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A股三大股指1月3日集體小幅高開。早盤寬幅震蕩，午市三大股指低收。午後短暫回暖後快速下跌，三大股指很快跌超1%。
從盤麵上看，大消費集體調整，零售方向現跌停潮；科技股全線下挫，AI應用、算力方向領跌；券商、半導體、房地產跌幅靠前；黃金股逆勢走強。
至收盤，上證綜指跌1.57%，報3211.43點；科創50指數跌1.41%，報941.82點；深證成指跌1.89%，報9897.12點；創業板指跌2.16%，報2015.97點。
Wind統計顯示，兩市及北交所共609隻股票上漲，4724隻股票下跌，平盤有45隻股票。
滬深兩市成交總額12679億元，較前一交易日的13965億元減少1286億元。其中，滬市成交5232億元，比上一交易日6033億元減少801億元，深市成交7447億元。
據VIP，兩市及北交所共有61隻股票漲幅在9%以上，218隻股票跌幅在9%以上。
有色金屬逆市上漲，商貿零售掀起跌停潮
在板塊方麵，有色金屬逆市上漲，（605208）、（000737）等漲停，（300139）、（000807）、（000933）、（001337）、（600547）等漲超3%。
煤炭股一度走強，（600397）、（601011）等漲停，（600575）、（000571）等漲超3%，（002128）、（601225）等漲超1%。
石油石化表現搶眼，（000301）、（601808）、（002221）、（603798）、（603619）等漲超2%。
商貿零售板塊掀起跌停潮領跌兩市，（301001）、（000829）、（600838）、（002344）、（000759）等超20股跌停或跌超10%。
冰雪旅遊跌幅靠前，社會服務板塊表現不佳，（600593）、（603099）等跌停，（600661）、（300192）、（000721）、（000610）等跌超7%。
計算機、傳媒板塊表現不佳，（002995）、（002878）、（300541）、（300245）、（300333）、（300846）等跌停或跌超10%。
市場重新上漲契機可能需等到2月份
表示，短期市場上漲動能不足，重點挖掘結構性機會。一方麵，特朗普上台後的關稅加征政策猶如達摩克裏斯之劍，懸而未決、抑製市場風險偏好。另一方麵，高頻數據顯示，12月經濟數據改善有所放緩，PMI數據同步顯示12月數據邊際回落，經濟基本麵缺乏持續強勁改善的信心，對政策發力的依賴度仍然較高。同時1月份也處於傳統的政策空窗期，宏觀政策預期較難集聚。市場重新上漲契機可能需等到2月份，特朗普措施落地和市場重新凝聚對“兩會”的政策預期。1月市場預計難現顯著向上機會，因此大的配置方向上應規避高彈性和前期漲幅靠前品種，而突出穩健品種。
萬聯證券指出，當前A股市場投資者情緒處於修複階段，交投熱度的回升需要提振市場信心、吸引中長期資金入市等政策效果進一步顯現。2025年市場有望延續震蕩上行的走勢。建議關注：1）被動指數基金持續擴容，關注配置機遇；2）利好政策支持下，業績表現穩健的大盤藍籌有望繼續受益；3）新質生產力發展加快，科技成長板塊中取得技術突破、需求預期擴張的細分領域。
認為，2025年A股“春季躁動”行情或將逐步開啟。A股市場幾乎每年都存在“春季躁動”行情，央行貨幣政策調整、重要經濟數據公布、重要會議召開等均可催化春季行情。12月中央經濟工作會議釋放多重積極信號，近期或將再次迎來降準，A股“春季躁動”行情可期。配置方向上，關注高股息及主題成長構成的“啞鈴”策略。市場或將進入政策及經濟數據真空期，經濟現實關注度可能會有所降低。市場情緒波動下，風格或將在高股息及主題成長間擺動，“啞鈴”策略值得關注。高股息相關資產可作為現階段的底倉，而主題成長可適度參與博取彈性，從曆年“春季躁動”表現來看，可關注有色金屬、計算機、電力設備等行業。
稱，在資產荒背景下，投資者對紅利資產持續追逐，並一致認為紅利將成為春季開年行情核心主線之一。目前紅利指數的估值處於合理區間，雖然絕對股息率出現下滑，但因債券利率加速下行導致相對吸引力仍有提升。此外，伴隨更多非絕對收益類資金不斷參與至紅利行情中，一致性共識也放大了紅利股的波動率，股性更加活躍，也意味著擇時能力更加重要。在紅利板塊內部，應更加關注壟斷型及消費型紅利，適度淡化能源資源型紅利配置。其他板塊觀點如下：對於消費板塊，實際數據反映短期刺激帶來的邊際改善持續性較弱，機會更多以活躍主題形式呈現；對於出海板塊，特朗普正式就職帶來的事件擾動有待進一步消化；對於科技板塊，事件催化頻頻，端側AI+基礎設施、等偏早期主題型品種占優；對於醫藥板塊，以推進商保為代表的積極政策變化值得持續關注。紅利+主題的杠鈴策略仍可能是當下的占優策略，考慮到1月政策處於空窗期，外部擾動因素明顯增多，且主題板塊的催化集中在1月上中旬，情緒波動可能會明顯加大，因此在紅利+主題的杠鈴結構當中，我們建議配置上更偏向紅利。對於紅利板塊，紅利相對國債的“吸引力”依舊存在，壟斷型及消費型紅利值得重新聚焦。對於醫藥板塊，以推進商保為代表的積極政策變化值得持續關注。
